A Praça da Bandeira tem uma história que remonta aos primeiros tempos da antiga Vila de São Francisco. Durante grande parte de sua existência, apresentava poucos sinais de urbanização.
No entanto, à medida que a vila progredia com a realização de aterramentos, pavimentações e melhorias nas construções e no comércio da região central, a pequena praça começou a receber atenção especial, sendo adequadamente ajardinada e utilizada como parada para os carros conduzidos pelos “Choferes de Praça”, o serviço de táxi da época.
O nome “Praça da Bandeira” foi adotado a partir da década de 1940, quando a praça passou por uma reforma. Durante essa renovação, foi instalado um painel de madeira com a bandeira do Brasil e uma figueira foi plantada em seu canteiro principal, árvore que ainda permanece até os dias atuais.
